日経225オプションを利用する

したがって、コールの買いとプットの買いのように、プレミアムを払い損失を限定するような取引にしか使えません。つまり、オプションの決済期日までに、日経平均株価が上がるだろうと判断したときは、コール・オプション（買う権利）を買い、下がるだろうと判断したときは、プット・オプション（売る権利）を買います。

オプションの買い手は権利を取得し、その権利を買う代金を決済後に支払います。 一般的に、その代金のことをプレミアムといいます。プレミアムを支払うことによって、リスクはプレミアムだけに限定されるので、さまざまな取引の組み合わせで利用することが可能となっています。

資金効率がいい（レバレッジ効果）

1000円の株価の株が、1ヶ月後に1100円に値上がりしたとすると、1000株の資金100万円で10万円儲けたことになり、投資した資金に対して10％の利益を得たことになります。これに対して、直接株を買う代わりに、株のコール・オプションを500円で買うと、その資金は50,000円なので、同じように値上がりすると、10万円の利益は、投資した資金5万円に対して200％の利益を上げたことになります。しかも、レバレッジ効果がありながら、損失額は最初のプレミアム料5万円が限定なのです。

これはウソではありませんが、これはうまく行ったときの話しです。

横ばい相場でも儲けられる

上向きのトレンドであれば、株を買いたいという人が、売りたいという人よりも優勢な状態といえます。株を買うときはこの上昇トレンドに乗ることが大事なわけです。安いときに買って、高くなってから売ればその差額が儲けなのですから。反対に、下向きのトレンドであれば、株の空売りをすれば利益を上げることができます。上昇トレンドの時は株を買ってから売れば儲かるのに対して、下降トレンド時は売ってから買えば儲かるということになります。

ところが、同じ値幅を往復して大幅な上昇も下降もしない、横ばいの相場で利益をあげる方法はあるのでしょうか？そうです、こういう時にこそオプション取引を利用するのです。オプションでは、長期的な横ばい相場を利用して利益を得ることができます。

売りと買いの場合は、上昇トレンドではコール・オプションを買い、下降トレンドではプット・オプションを買うだけですが、相場が動かない（保ち合い、レンジ相場）場合は、コール・オプションやプット・オプションを売ることによって、保ち合い相場でも利益を得ることができます。

でも、本当にそうでしょうか？残念ながらこれにも前提があります。上昇、下降、横ばいでも、そういう状態が続かなければ利益を得ることはできません。大手の機関投資家などは、所有している株数に応じてプット・オプションを買って万が一に備えたりしますが、こういうリスクに備えるための投資を、ヘッジ（保険）と呼びます。ポートフォリオ（保有銘柄）が分散されていても、市場全体の暴落には対応できない。株価の下落によって壊滅的な打撃を受けるような場合にこそ、プット・オプションは大きなヘッジの役割を果たすことができるといえます。

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